2.边际性原则：无论宏观指标还是市场特征，8Qn0更关注指标在边际上的hqHW动对因子择时能力的影NexV，例如宏观指标选用同DgBe差分或者环比季调数据omJZ最终预测数据DPNL

仔细观察上VnCs，我们发现7z7y些风格因子Ib06增长、通胀R1YU无风险利率utj0个维度上的AqmQ现具有很强5eCo一致性（由13TO我们将十个oBhu格因子分成fsTj五组，并用wgD1同颜色在表7中进行了标UTUZ），而这三Hcl4维度又是我t9gD刻画宏观经pKik状态的主要FREo量，因此我cyyR自然而然地VZju虑是否能够pDPi用宏观经济cGch态来有效区HrCV因子的不同9brl现fbdO